讲座题目：

Analyst Report Tones as a Barometer of Investor Sentiment

讲座时间：

2024年4月24日（星期三）

9：30-10：30

讲座方式：

线下

博学925  

主讲人：

凃俊

上海交通大学安泰经济与管理学院金融系教授、上海交通大学中银科技澳门尼威斯人教授。

凃俊教授于2004 年获得华盛顿大学金融学博士学位，并于同年加入新加坡管理大学李光前商学院。凃俊教授的研究领域涉及行为金融，金融科技，文本分析和机器学习，金融计量，资产定价，投资者情绪，媒体和资本市场，资产回报预测，投资组合管理，公司金融等。凃俊教授的研究获得多个研究奖项，包括金融研究评论 (Review of Financial Studies) 2015—2016年度最高阅读次数奖和最高被引论文奖，Lee Foundation Fellowship for Research Excellence, Sing Lun Fellowship, Pacific Basin Finance Journal Prize (First Prize)和华盛顿大学研究奖学金。凃俊教授已经在顶级国际学术期刊上发表多篇学术论文，包括金融经济学杂志 （Journal of Financial Economics），金融研究评论 (Review of Financial Studies)，财务定量分析杂志 (Journal of Financial and Quantitative Analysis)和管理科学 (Management Science)。凃俊教授的研究成果还被顶尖的业界期刊转载，比如 The CFA Digest，花旗银行，和 UBS 的学术研究文摘等。自2007 年以来，凃俊教授还指导了多位学术型博士生和硕士生（现任教于美国， 澳洲，中国等地的一流学府）。此外，兼任亚洲资产证券化管理研究中心主任 (2012-2014)，Journal of Economic Dynamics and Control 副主编（2018年1月 -）， 《China Finance Review International》副主编 （2021年1月 -）及Emerging Markets Finance and Trade（SSCI） 领域主编 (2013 -) 等职务。

讲座摘要

By aggregating tones from analyst reports, we introduce a market-level analyst sentiment index to assess investor sentiment. As investor sentiment escalates, analyst sentiment tends to align, often endorsing rather than challenging investor optimism. Notably, our index is potentially more adept at capturing variations in investor sentiment in recent years, compared to traditional indices which exhibit minimal variation over time. Moreover, our analyst sentiment index inversely predicts stock market returns, outperforming conventional sentiment indices in terms of predictive capability. Essentially, analyst sentiment offers a unique and valuable lens for evaluating investor sentiment.